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开元棋牌:债券收益率“日本化”恐成全球性灾难

时间:2019/12/10 19:16:44   作者:   来源:   阅读:0   评论:0
内容摘要:今年3月,德国10年期国债收益率一度跌至负值。在意大利,由于巨大的政治风险和欧洲央行明年降息的前景,投资者几乎一致认为明年债券收益率可能降至0%。希腊在2012年欧洲债务危机期间的借贷成本为44%,而目前的利率仅为1.5%。可以说,尽管欧洲央行的负利率和量化宽松政策缓解了许多成员...
    今年3月,德国10年期国债收益率一度跌至负值。在意大利,由于巨大的政治风险和欧洲央行明年降息的前景,投资者几乎一致认为明年债券收益率可能降至0%。希腊在2012年欧洲债务危机期间的借贷成本为44%,而目前的利率仅为1.5%。

可以说,尽管欧洲央行的负利率和量化宽松政策缓解了许多成员国的经济压力,但代价是以银行利润和居民养老金储蓄收入为代价的。

欧洲欧洲资本总经理符晓告诉,负利率最明显的后果是房地产和其他资产价格飙升。“目前,欧洲银行贷款的价格非常低。对于类似房地产的特殊贷款,无论是个人投资还是企业投资,贷款期限大多在20年以上,利率基本在1%到1.6%之间,但房价涨幅远远超出这一数字。”

“巴黎已经成为世界上房价最高的城市之一。德国房价也在以每年10%-20%的速度增长,尤其是法兰克福、科隆和慕尼黑,这与前几年的情况完全不同。”卢符晓说。

美国也不能幸免。尽管非农数据相对强劲,但自今年8月以来,美国10年期国债收益率未超过2%,甚至显示出“颠倒”的收益率曲线,表明衰退正在酝酿。摩根大通长期投资策略顾问简·洛伊(Jan Loeys)指出,“这是一场可能蔓延到美国的灾难。世界上最大的经济体只需要一次正常的衰退,就能实现零收益率。”

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